Realna stopa zwrotu

Realna stopa zwrotu to zysk z inwestycji po odjęciu inflacji i podatku. Pokazuje, ile naprawdę urosły oszczędności, a nie tylko ile wynosi podane oprocentowanie. To różnica między liczbą na papierze a prawdziwym wzrostem wartości pieniądza.

Co to jest realna stopa

Podane oprocentowanie to zysk nominalny. Nie mówi całej prawdy, bo dwie rzeczy pomniejszają realny wynik. Pierwsza to podatek od zysków kapitałowych, który zabiera część zysku. Druga to inflacja, czyli wzrost cen, przez który za tę samą kwotę można kupić mniej. Dopiero po ich odjęciu widać realny zysk.

Jak ją policzyć

Rachuba jest prosta: od zysku nominalnego odejmuje się najpierw podatek, a potem inflację.

Zestawienie pokazuje, że dodatnia liczba na starcie nie oznacza jeszcze prawdziwego zysku.¹

Pułapka nominalnego zysku

Zdanie „zarabiam na lokacie” bywa złudzeniem.

Przy wysokiej inflacji realny zysk potrafi wynieść zero, a nawet zejść poniżej zera. I to mimo dodatniego oprocentowania na umowie.

Znaczy to jedno: pieniądze rosną wolniej, niż drożeją ceny. Czyli realnie tracą na wartości.

Jak chronić wartość

Wartość oszczędności najlepiej chronią rozwiązania powiązane z inflacją, na przykład obligacje indeksowane inflacją, których oprocentowanie rośnie razem z cenami. Ogólne zasady doboru inwestycji, w tym patrzenia na realny, a nie nominalny wynik, opisuje hasło Inwestowanie. Wśród bezpiecznych rozwiązań realny wynik warto sprawdzać także przy zwykłych obligacjach.

Słownik pojęć

• Zysk nominalny: podane oprocentowanie, przed odjęciem podatku i inflacji.
• Inflacja: wzrost cen, przez który pieniądz traci wartość.
• Siła nabywcza: ile realnie można kupić za daną kwotę.