Fundusz ETF to gotowy koszyk akcji, który kupuje się na giełdzie jak jedną akcję. Jego zadaniem jest wiernie kopiować wynik wybranego indeksu, na przykład stu największych spółek świata.
Łączy zaletę funduszu inwestycyjnego, czyli rozłożenie pieniędzy na wiele spółek, z zaletą akcji, czyli możliwością kupna i sprzedaży w każdej chwili.
Konstrukcja i notowanie
ETF kopiuje skład indeksu, czyli listy spółek. Handluje się nim na giełdzie przez całą sesję.
Kupuje się go przez rachunek maklerski, po bieżącej cenie, dokładnie jak zwykłą akcję.
Jeden zakup daje kawałek wszystkich spółek z indeksu. To gotowa dywersyfikacja. Gdy jednej firmie pójdzie źle, reszta koszyka to amortyzuje.
Replikacja fizyczna a syntetyczna
Są dwa sposoby, żeby ETF nadążał za indeksem.
Replikacja fizyczna: fundusz po prostu kupuje akcje z indeksu i trzyma je u siebie.
Replikacja syntetyczna: fundusz nie kupuje wszystkich akcji, tylko umawia się z inną instytucją, że dostarczy mu wynik indeksu. Dochodzi tu ryzyko, że druga strona umowy zawiedzie.
Wybór metody wpływa na koszty i na poziom ryzyka.
Koszty
Główny koszt ETF-u to TER, czyli roczny wskaźnik kosztów. Pobiera się go automatycznie z majątku funduszu, więc nie widać go na wyciągu.
W ETF-ach na szerokie indeksy TER jest zwykle dużo niższy niż opłata w funduszach zarządzanych ręcznie.
Ta różnica wygląda niewinnie. Przez dwadzieścia lat robi ogromną różnicę, bo procent składany pracuje na tym, co zostaje po opłatach.
Wersje akumulujące a podatek
ETF-y są w dwóch wersjach.
Dystrybuująca wypłaca dywidendy na rachunek inwestora. Od każdej wypłaty od razu idzie podatek.
Akumulująca wkłada dywidendy z powrotem do funduszu. Podatek od zysków płaci się dopiero przy sprzedaży, czasem po dwudziestu latach. Przez cały ten czas pracują pełne pieniądze.
Podatku można uniknąć całkiem, kupując ETF na koncie IKE lub IKZE prowadzonym jako rachunek maklerski.
Słownik pojęć
- Indeks: miernik wyniku koszyka papierów, na przykład grupy największych spółek.
- TER: roczny wskaźnik kosztów funduszu obciążający jego aktywa.
- Replikacja: sposób odwzorowania indeksu przez fundusz, fizyczny lub syntetyczny.
Najczęstsze pytania
Czym różni się ETF od zwykłego funduszu inwestycyjnego?
Co oznacza ETF akumulujący i dystrybuujący?
Czy ETF można kupić w ramach IKE lub IKZE?
Bibliografia
- Ogólnodostępne materiały edukacyjne dotyczące funduszy ETF
- Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych, opodatkowanie zysków kapitałowych